Das Endprodukt der Investmentfondsbilanzierung ist die genaue Preisbildung dieser Anlagevehikel und die korrekte Zuordnung der Anlageerträge zu deren Inhabern. Dies sind daher große Sorgen für die Chief Financial Officers, Controller und Operations Manager von Investmentfondsgesellschaften.
Aspekte der Bilanzierung von Investmentfonds
Es umfasst eine Reihe grundlegender Aufgaben, die von internen Mitarbeitern ausgeführt oder an andere Anbieter wie die Depotbanken ausgelagert werden können:
- Den Wert seines Anlageportfolios täglich berechnen. Siehe unten den Nettoinventarwert (NAV).
- Antizipieren und Erfassen aller Einnahmen, wie Dividenden und Zinsen.
- Ordnungsgemäß aufgelaufene Zinsen auf Anleihen und andere ähnliche festverzinsliche Wertpapiere, die im Anlageportfolio gehalten werden.
- Amortisieren Sie den Rabatt oder die Prämie für Anleihekäufe. Siehe detaillierte Erklärung unten.
- Erfassung aller Wertpapiertransaktionen, wie Kauf und Verkauf von Portfolioinvestments.
- Erfassung aller realisierten Kapitalgewinne, sowohl kurz- als auch langfristig, die sich aus Wertpapiergeschäften im Fonds ergeben.
- Erfassung aller Mittelzu- und -abflüsse aufgrund von Käufen und Rücknahmen von Anteilen durch Investoren.
- Führung von Aufzeichnungen über die Aktien und Transaktionen, die von jedem Anteilseigner des Fonds getätigt werden.
- Verfolgen von Ausschüttungen von Erträgen und Kapitalgewinnen, die an die Anteilinhaber des Fonds getätigt wurden.
In den besten Rechnungslegungsabteilungen der Investmentfonds werden diese Aktivitäten stark automatisiert sein. Einige manuelle Eingaben, Überprüfungen und Anpassungen sind jedoch möglicherweise noch erforderlich.
Nettoinventarwert
Oft abgekürzter NIW, ist dies der Gesamtwert des Anlageportfolios eines Investmentfonds geteilt durch die Anzahl seiner ausstehenden Aktien. Die Standardkonvention besteht darin, den Nettoinventarwert am Ende eines jeden Handelstages basierend auf den Schlusskursen aller darin enthaltenen Wertpapiere zu berechnen. Der NAV berücksichtigt auch andere oben aufgeführte Aktivitäten.
Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Anteilen eines Investmentfonds werden zum Schluss-NIW des Tages ausgeführt, wenn sie vor dem Börsenschluss eingehen. Ist dies nicht der Fall, werden sie zum Schluss-NIW für den nächsten Handelstag ausgeführt.
Amortisation von Anleihen
Wenn Anleihen mit einem Abschlag oder einer Prämie auf ihren Nennwert gekauft werden (dh zu einem Preis, der niedriger oder höher ist als der Kapitalwert, der dem Anleger bei Fälligkeit der Anleihe zurückerstattet wird), beträgt die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert Der Wert wird über die Zeit als Anpassung des Zinsertrags aus der Anleihe erfasst.
Der Zinsertrag aus einer mit einem Abschlag gekauften Anleihe ist höher als die tatsächlich erhaltenen Zinszahlungen.
Bei einer Anleihe, die mit einer Prämie gekauft wurde, wird sie niedriger sein. Der Nettoeffekt besteht darin, dass ein Abschlag oder eine Prämie auf den Kauf einer bis zur Fälligkeit gehaltenen Anleihe nicht als Kapitalgewinn oder -verlust, sondern als Anpassung des Zinsertrags erfasst wird. Die Amortisation der Anleihe wird täglich von Investmentfonds berechnet.
Fallstudie
Dies ist auch ein hervorragendes Beispiel für die Art von Engagements , die im Bereich der Betriebsberatung auftreten. Eine führende Depotbank bot Fondsgesellschaften, die sie bereits für die Verwahrung von Wertpapieren nutzten, Dienstleistungen im Bereich der Fondsverwaltung an. Die Bilanzierung von Publikumsfonds war in diesem Zusammenhang hauptsächlich mit der täglichen Berechnung des Nettoinventarwerts (NAV) verbunden. Die Bank und ihre Investmentfondskunden waren mit der Aktualität und Genauigkeit der NAV-Berechnungen unzufrieden.
Die Bank beauftragte ein Team von Beratern einer Big-Four-Wirtschaftsprüfungsgesellschaft , um die Prozesse in der Abteilung für Rechnungslegung auf Gegenseitigkeit zu untersuchen und Änderungen zu empfehlen, um sie zu verbessern. Das Beraterteam der Firma Big Four hat mehrere Tage lang beobachtet, wie das Rechnungswesen der Investmentfondsbranche funktioniert, indem es seine Mitarbeiter bei ihren täglichen Aufgaben beschattet hat. Die Berater befragten auch Mitarbeiter und ihre Führungskräfte, um ein besseres Verständnis dafür zu bekommen, wie sie ihre Verantwortlichkeiten sahen, und um zu beurteilen, wie gut sie sich in Bezug auf die Investmentfonds-Branche auskennen.
Das Beratungsteam entwickelte detaillierte Ablaufpläne der Prozesse in der Abteilung und diskutierte diese mit dem Management, um aufzuzeigen, wo Arbeitsprozesse verbessert werden können. Die Berater schlugen auch eine verbesserte Automatisierung vor. Nach der Genehmigung durch das Bankmanagement suchten die Berater nach Software-Anbietern, die Pakete hatten, die der Situation der Bank angemessen waren. Sie identifizierten dann eine, die bereit war, ihr bestehendes System so anzupassen, dass sie die Spezifikationen erfüllte, die für die einzigartige Situation der Bank und ihren Kundenmix erforderlich waren.
Anschließend erstellten die Berater diese Spezifikationen im Detail und führten umfangreiche Tests der Software nach Fertigstellung jedes Moduls durch, um sicherzustellen, dass die Berechnungen ordnungsgemäß durchgeführt wurden und das System dauerhaft und zuverlässig war. Die Testphase für die Benutzerakzeptanz dauerte einige Monate und erforderte extreme Detailgenauigkeit.
Als das System schließlich nach den Spezifikationen fertiggestellt wurde, überwachte das Beratungsteam die Installation und Implementierung und führte die Schulung der Mitarbeiter durch, bis die Bank sich sicher war, dass die neuen Verfahren gut funktionierten. Insgesamt dauerte das Projekt fast genau ein Jahr, wobei ein Team von drei Beratern täglich vor Ort in der Bank war.